新华网消息 美国纳斯达克指数上周末跌破1900点关口，让昔日追捧新经济的投资者感受到了网络科技股的烫手。搜狐在美国已跌破1美元，直接面临“下课”危险，新浪和网易的股价也只有1美元多。那么，在这股寒潮中，国产网络股还好吗？是不是因遭遇这股寒潮而患上“感冒”。

　　与在美上市的中国概念股搜狐、新浪和网易相比，国内目前的上市公司中并没有同类专业经营的门户网站。国内网络股所面临的困惑，与搜狐等境外网络股有一定差异。作为一家专业的网站，搜狐现在最大的问题是如何盈利。一边是搜狐等门户网站继续在“烧钱”，另一边是投资者日渐对网络股的盈利模式产生怀疑。搜狐、新浪和网易的股价跌破发行价，且最大跌幅超过85％，也就显得不难理解。

　　境外网络股股价一泻千里，给国产网络股的前景蒙上阴影，如今的市场已从当初狂热追求“市梦率”转向对网络股爱恨交加。所幸不同的是，大部分国产网络股本来就不纯，网络并非上市公司利润来源的全部。在去年春天网络股行情中最风光的上海梅林和综艺股份均已公布2000年年报，透过这两家公司可让投资者重新认识和评价网络股及网络股行情。上海梅林在当时的网络股行情中一路暴涨3倍多，该公司在1999年拿出一份“看上去很美”的年报后，2000年渐渐还原本来面目。根据新的会计政策，上海梅林1999年净利润追溯调整后“缩水”31.91％。2000年，该公司依然靠非经常性损益的贡献创造绩优，每股收益0.25元，扣除非经常性损益后只剩0.07元。上海梅林尚未把电子商务培育成公司利润来源的主渠道，倒是该公司投资网络股获利匪浅。由于特殊的合作关系，上海梅林得到另一只网络股海虹控股的“支援”。一是将所持有的正广和网上购物公司的25％的股权转让给海虹控股及关联企业，获利6135万元。二是在1999年12月购入海虹控股245万股，去年6月和8月共出售95万股，获利3223万元。上海梅林扛起了电子商务的大旗，但明眼人都知道电子商务迄今对上海梅林还是一个美丽的故事，公司赢利仍有赖于传统的食品主业。值得一提的是，上海梅林还“储备”着270万股海虹控股，成本价仅10.68元，而上周五市价是25.15元。

　　再看当年网络股行情的另一只龙头综艺股份，上周四披露的年报显示其净利润同比增长7.9％。但无独有偶，综艺股份扣除非经常性损益后的净利润也出现大“缩水”，由9060万元剧减至3642万元。综艺股份的最大市场魅力在于其拥有8848公司的股权，经过一番资本运作现已变成间接持有451万股股票期权。8848公司去年8月向纳斯达克提出上市申请，如今正深受搜狐等中国概念股狂跌的影响。对综艺股份来说，8848登陆纳斯达克非常艰难，在国内投入的电子商务项目同样艰难。从年报来看，综艺股份去年的主营业务利润仍有88.26％来自工业，而该公司的主项是服装生产和木制品加工。上海梅林和综艺股份在网络股行情中曾经风光无限，如今前者已从最高33.26元跌至上周五收盘13.87元，后者由64.27元跌至20.41元。与境外网络股相比，上海梅林和综艺股份去年3月以来的下跌不可谓不惨。再看其他曾沾上网络概念的个股，同样在去年3月后难以抬起头，与沪深大盘创造的牛市行情失之交臂。其中，青旅控股由最高33.22元跌至上周五17.78元，海虹控股由83.18元跌至目前该股复权约近50元。网络股在2000年前后掀起的炒作热潮，曾引发一大批上市公司投资网络产业。而如今投资热退潮，除歌华有线等少数涉足宽带建设的公司外，大部分国产网络股在二级市场上很难再有号召力。

　　纳斯达克“市梦率”的渐渐破碎，提示国产网络股只有拿出实在的业绩，才有望重获市场的青睐。（中国经济时报 张 炜 ）